2023년 2월 2일 새벽 미연준 금리인상 결정 소식이 전해졌습니다. 기준금리는 모두의 예상대로 베이비 스텝인 0.25%였습니다. 시장은 장전 소강세를 보였지만 발표 이후 강세로 돌아섰습니다. 미연준 금리인상 결정 내용에 대해 자세히 알아보겠습니다.
📌처음으로 인플레이션을 인정한 제롬파월 앞으로의 전망이 궁금하다면??
20232년 2월 미연준 금리인상 결정 내용
연방준비제도이사회는 2007년 10월 이후 금리를 0.25% 인상했다 미국 연방준비제도이사회(FRB)가 11일(현지시간) 단기금리를 0.25% 포인트 인상하면서 기준금리가 2007년 10월 이후 최고치인 4.50%와 4.75%를 경신했다.
중앙은행은 수요일 성명에서 연준이 지난 한 해 동안 금리 인상이 소비자 물가에 미친 영향을 계속 평가하면서 인플레이션 둔화를 인정했다.
25 베이시스 포인트 금리 인상은 연준이 12월에 50 베이시스 포인트, 6월부터 11월까지 네 번의 회의에서 각각 75 베이시스 포인트씩 금리를 인상한 이후 연준의 금리 인상 속도가 더욱 느려진 것을 의미한다.
연준 관리들은 수요일 성명에서 "인플레이션이 다소 완화되었지만 여전히 상승하고 있다"라고 인정했습니다. 연준은 더 이상 러시아의 우크라이나 대립이 인플레이션에 대한 상승 압력에 기여한다고 언급하지는 않았지만, 이러한 갈등이 세계적 불확실성을 높이는 데 기여하고 있다고 말했습니다.
제롬 파월 연방준비제도이사회 의장은 수요일 기자회견에서 인플레이션 전망에 대해 다소 낙관적으로 말했습니다. "우리는 이제 처음으로 인플레이션 과정이 시작되었다고 말할 수 있다." 이 발언들은 수요일 주식을 상승시켰습니다.
연준은 정책 성명에서 "지속적인 금리 인상"이 "충분히 제한적인" 통화 정책 입장을 얻기에 적절할 것이라고 말했는데, 이는 주가 상승과 국채 및 기타 채권의 금리 완화로 인한 최근의 금융 상황 완화에 효과적으로 대응하는 것입니다.
연준은 향후 금리 인상의 '폭'을 결정할 때 속도 대신 통화정책의 지연과 인플레이션, 경제, 금융시장에 미치는 영향을 고려할 것이라고 언급했습니다.
연방공개시장위원회(FOMC) 위원 12명 전원이 금리 인상에 찬성표를 던진 가운데 수요일 결정은 만장일치였습니다. 지난봄 40년 만에 최고치를 기록한 후, 최근의 인플레이션 수치는 연준의 목표치인 2%보다 훨씬 높지만 지난 3개월 동안 완화된 모습을 보였습니다.
연준이 선호하는 물가상승률 지표인 식료품과 에너지를 제외한 개인소비지출지수는 12월에 1년 전보다 4.4% 증가해 11월의 4.7%보다 낮아져 2021년 10월 이후 연간 상승률이 가장 낮았다.
한편 식품과 에너지 가격을 제외한 소비자물가지수는 11월 0.2% 상승한 데 이어 12월에는 0.3% 상승했다. 전년 동월 대비 핵심 CPI는 5.7% 상승해 11월의 6%보다 하락했다.
이와는 별도로 매년 초 관례대로 미 연준은 안정적인 물가, 최대 고용, 적당한 장기 금리를 위한 장기 목표와 통화 정책 전략에 대한 약속을 재확인했다.
미 연준 의장 제롬 파월 기자회견 내용 요약
Powell의 초점은 노동 시장
전 골드만삭스 최고운영책임자(COO) 개리 콘(Gary Cohn)은 제롬 파월 연준 의장이 기자회견에서 연준이 다른 어떤 것보다 면밀히 주시하고 있는 데이터는 일자리 데이터라는 점을 분명히 했다. 트럼프 행정부에서 경제 고문을 지낸 콘은 ”그는 당신에게 논쟁의 양면을 제공했다”라고 말했다. “그가 계속 모자를 걸고 있는 유일한 것은 노동 시장이었습니다. 이 시점에서 우리는 단지 노동에 의존하는 것처럼 느껴집니다.”
“2023년 금리 인하 기대하지 말라”
Jerome Powell은 연준이 일부 주요 전략가들이 예상하는 것처럼 올해 금리를 인하할 것으로 예상하지 않는다고 말했습니다. 연준 의장은 ”우리의 전망을 감안할 때 우리의 전망이 실현된다면 올해 금리를 인하하지 않을 것”이라고 말했다. 파월 의장은 또한 일부 시장 참여자들이 인플레이션이 연준보다 더 빨리 하락할 것으로 예상하고 있기 때문에 채권 시장이 한 번 더 인하할 것을 암시하는 것에 대해 ”걱정하지 않는다”라고 말했습니다. 파월 의장은 ”만약 우리가 인플레이션이 훨씬 더 빨리 하락하는 것을 본다면 그것은 물론 우리의 정책 설정에 영향을 미칠 것”이라고 말했다.
연준 회의는 ‘약간 비둘기파적’
. Allianz Investment Management의 수석 투자 전략가인 Charlie Ripley에 따르면 중앙은행은 금리 인상 캠페인이 거의 끝나가고 있으며 이번 회의에서 더 비둘기파적인 의견을 보인다라고 말했습니다.
미래 금리 움직임에 대한 명확성의 부족은 연준이 금리 긴축 주기의 끝이 다가오고 있다는 신호라고 리플리는 말했습니다. 인상이 끝난 후 그는 중앙은행이 ”경제 데이터가 정책을 따라잡는 동안 꽉 앉아 있을 것”이라고 말했습니다.
그는 ”연준은 기본적으로 추가 인상이 적절하다는 신호를 보냈지만 향후 정책 결정에서 긴축 누적량을 고려할 것임을 인정하면서 양측 모두 입을 다물고 있다”라고 말했다.
Ripley는 현재 금리 인상 속도가 25bp로 둔화되는 것은 중앙은행이 현재 경제 정책이 의도한 긴축 효과를 가지고 있다는 것을 더 확신한다는 ”명확한 신호”라고 덧붙였습니다. Ripley는 회의가 ”조금 비둘기파적으로 기울어졌다”라고 말했습니다.
Powell은 2023년에 ‘억제된 속도’의 성장을 예상합니다
연준의장 제롬 파월은 비록 ”억제된 속도”이기는 하지만 올해 성장에 대비하고 있습니다. 그는 수요일 기자회견에서 ”내 기본 사례는 올해 플러스 성장이 있을 것”이라고 말했다.
파월 ”확실히 가능” 연방기금금리 5% 미만 유지
CNBC의 Steve Liesman의 질문에 Jerome Powell 의장은 연준이 기준 금리를 5% 미만으로 유지하는 것이 ”확실히 가능하다”라고 말했습니다.
연준의 최근 인상으로 연방기금 금리는 4.50%에서 4.75% 범위에 이르렀습니다. 파월 의장은 또 연준이 ”정말 상당한 경기 침체나 상당한 실업률 증가 없이” 인플레이션을 2%까지 낮출 수 있다고 여전히 생각한다고 말했습니다.
”디스인플레이션 과정 시작”
파월은 “우리는 이제 처음으로 디스인플레이션 과정이 시작되었다고 말할 수 있습니다. 지금까지 상품 가격에서 그것을 볼 수 있다”라고 말했습니다.
”인플레이션 승리 선언은 시기상조”
인플레이션은 시장의 일부 영역에서 완화되고 있지만 연준이 전쟁에서 승리했다고 말하기에는 너무 이르다고 제롬 파월 연준 의장이 말했습니다. “시기상조일 것”이라고 그는 말했다.
″승리를 선언하거나 우리가 이것을 얻었다고 생각하는 것은 매우 시기상조입니다. 디스인플레이션 과정은 초기 단계에 있지만 작업이 완전히 완료되지는 않았습니다.”라고 그는 말했습니다.
그는 주택을 제외한 핵심 서비스는 아직 디스인플레이션을 경험하지 않았다고 덧붙였습니다. Powell은 또한 인플레이션이 하락하기 전에 주택 서비스에서 계속 상승할 것으로 예상합니다.
”인플레이션 낮추기 위해 앞으로 더 많은 금리 인상”
제롬 파월 연준 의장은 인플레이션을 목표 수준으로 낮추기 위해 몇 차례 더 금리를 인상할 수 있다고 말했습니다. 파월 의장은 ”우리는 금리를 4.5% 포인트 인상했고 우리가 적절하게 제한적이라고 생각하는 수준에 도달하기 위해 몇 차례 더 인상하는 것에 대해 이야기하고 있다”라고 말했습니다.
“왜 그것이 필요하다고 생각합니까? 인플레이션이 여전히 매우 뜨겁기 때문이라고 생각합니다.”라고 제롬파월은 답했습니다.
Evercore ISI는 연준이 향후 정책 움직임에 대해 약간의 여지를 주고 있다고 말했습니다. ″우리는 위원회가 아직 일시 중지를 고려할 만큼 충분하지 않다는 신호를 보내고 있으며 여전히 두 번의 추가 인상을 지향하고 있지만 향후 두 달 동안 계속해서 디스인플레이션을 뒷받침할 추가 누적 정보가 FOMC를 이끌 수 있다는 전망을 열어두고 있습니다
3월 이후에 일시 중지하고 5월을 건너뛰고 6월에 최종 인상을 실행할지 여부를 결정하기 전에 2분기 데이터가 어떻게 발전하는지 확인하십시오.”라고 Evercore ISI의 Krishna Guha 부회장이 수요일에 말했습니다.
연준이 아직 ‘충분히 제한적인 정책 입장’을 취하지 않았다
제롬 파월(Jerome Powell) 연준 의장에 따르면 연준의 공격적인 금리 인상 캠페인에도 불구하고 중앙은행은 할 일이 더 많습니다.
그는 수요일 기자 회견에서 ”우리의 초점은 단기 움직임이 아니라 광범위한 재정 상황에 대한 지속적인 변화에 있다고 말하고 싶습니다. 그리고 우리가 아직 충분히 제한적인 정책 입장에 있지 않다는 것이 우리의 판단입니다. 이것이 우리가 지속적인 인상을 기대한다고 말하는 이유입니다.”라고 말했습니다.
”경제, 인플레이션 완화 아직 초기 단계”
파월 의장은 노동지표가 강세를 유지하고 있음에도 불구하고 최근 고용보고서에 긍정적인 징후가 나타나고 있음을 인정했지만 축하하기에는 너무 이르다고 말했습니다. 파월 의장은 ”지금까지 우리가 본 디스인플레이션이 노동시장을 희생시키지 않은 것은 좋은 일”이라고 말했지만 경제는 여전히 인플레이션 완화의 ”초기 단계”에 있다고 덧붙였다. 그는 물가 하락과 최근 임대 주택 시장의 약화를 보여주는 데이터는 좋은 이야기라고 말했다. 그러나 그는 연준이 주택을 제외한 인플레이션의 핵심 서비스 부분에서 ”아직 디스인플레이션을 보지 않는다”라고 말했습니다.
